102banka.ru: Исламский банкинг: специфика и перспективы |
Дата публикации: 21.01.10 |
![]() Самое главное отличие: исламские банки строго придерживаются норм ислама, в соответствии с которыми кредитование со ссудным процентом (ростовщичество) запрещено. Все исламские финансовые инструменты построены таким образом, чтобы выполнить данное условие и в то же время получать прибыль от своей деятельности. Традиционный банк, по сути, покупает и продает денежные средства, получая выгоду за счет ссудного процента. Исламский же банк переводит кредитную основу финансового бизнеса на инвестиционную. Каким образом? Банк открывает счета, на которых аккумулирует средства вкладчиков. Этими средствами он финансирует предпринимателей. Однако вместо традиционного процента предприниматель делит полученную прибыль с банком, а тот в свою очередь с вкладчиком. Главный же принцип таков: вознаграждение банка или вкладчика не является изначально гарантированным, а возникает как производное от прибыли бизнеса. Таким образом, из экономического оборота полностью выводится основа господствующей банковской системы – ссудный процент. Основной принцип работы исламского банка состоит в том, что, поскольку деньги не есть товар, они не могут возрастать лишь потому, что были выданы в виде ссуды. Следовательно, кредитор может рассчитывать на доход только в том случае, если деньги, будучи вложенными в экономику, создали реальную добавленную стоимость. Поэтому традиционные кредиты и депозиты, на которые начисляются проценты, вне закона. Равно как и облигации – процентные бумаги. Взамен традиционных банковских и инвестиционных продуктов в исламском мире существует целый ряд своих специфических форм. «Мушарака» – совместная реализация проекта силами банка и предпринимателя. В рамках этой операции банк кредитует определенный проект. Фактически речь идет о специфическом виде проектного финансирования. Корни этих операций уходят в караванную торговлю, когда одни купцы предоставляли товар, другие доставляли его до места назначения и продавали. При мушараке банк осуществляет финансирование, не связанное с взиманием определенного процента, а участвует в полученной прибыли. Распределение прибыли осуществляется следующим образом: определенная доля выделяется партнеру в оплату за его труд, управленческий опыт или иное участие в сделке или проекте. Оставшаяся часть распределяется между партнером и банком, предоставившим финансирование, в соотношении, пропорциональном вкладу каждого участника, в совокупные расходы по проекту. При убытках потери распределяются пропорционально участию в финансировании. «Мудараба» – договор, согласно которому клиент банка передает деньги банку для последующего вложения этих денег в определенный проект или вид деятельности. Прибыль, полученная в ходе реализации проекта, делится в оговоренной пропорции. Эта операция представляет собой аналог пассивной банковской операции – привлечения денег. Исламская уникальность в том, что клиент знает, куда идут его деньги. Банк не может вкладывать деньги в некоторые запрещенные виды деятельности: производство и продажу алкоголя, организацию игорных домов и домов терпимости. Также мудараба исключает получение процентов в чистом виде. «Мурабаха» – финансирование коммерческих операций, разновидность договора купли-продажи. Банк приобретает определенный товар с целью перепродажи. Такая деятельность не противоречит шариату, поскольку торговля предполагает определенное личное участие и усилия. Банк берет на себя организацию продаж, хранение, перевозку и т.д. К примеру, банк приобретает от своего имени и за свой счет товар по заказу клиента. При этом банк принимает на себя весь риск торговой операции. В последующем банк перепродает товар клиенту по цене, которая включает в себя оговоренную в договоре наценку. Эта наценка и становится доходом банка. К другим операциям, характерным только для исламского банкинга, относятся: •«иджар» – долгосрочная аренда, аналог лизинговой операции; •«салям» – авансовое финансирование, преимущественно в аграрном секторе, схожее с договором контрактации; •«иджар ва-иктина» – соглашение, в соответствии с которым клиент получает право выкупить ранее взятые в аренду оборудование, сооружения производственного назначения; •«закат» – обязательный налог (2,5%), в соответствии с Кораном взимаемый с имущества состоятельных мусульман и направляемый на обеспечение бедных, неимущих слоев мусульманского общества, обеспечение проектов улучшения быта и общественных работ; •«кард-аль-хасан» – беспроцентная ссуда. Банк предоставляет лицу или организации беспроцентную ссуду, возвращаемую в оговоренный срок. Банк может выделить беспроцентную ссуду правительству или организации для осуществления общественных проектов (строительство заводов, фабрик, дорог, жизненно важных объектов); •«бей-би-силаа» – форвардная сделка, при которой покупатель платит частично авансом за товары. Особого внимания заслуживают так называемые «сукуки» (беспроцентные исламские облигации), выпускаемые под определенный материальный актив, где эмитент рассматривается в качестве долевого собственника данного актива. Доходность сукуков зависит от прибыли на базовый актив, а эмитент дает инвестору безотзывное право выкупа актива по фиксированной стоимости. Преимущество данного вида облигаций заключается также в низкой волатильности и тенденции инвесторов удерживать эти бумаги до наступления срока погашения. По данным «ВТБ-Капитал», в настоящее время в мире обращается сукуков на сумму 90 миллиардов долларов США, а начавшееся падение объемов их эмиссии в 2008 году (в три раза по сравнению с 2007 годом – с 50 до 15 миллиардов долларов) было связано с фетвой исламских богословов, признавших 80% всего объема эмиссии сукуков не соответствующими нормам шариата. Отрицательным фактором, сказавшимся на привлекательности сукуков, является и то, что нижней границей объема заимствования, определяющей целесообразность эмиссии сукуков, является планка в 100 миллионов долларов США. Использовать исламские финансовые инструменты могут любые предприниматели независимо от вероисповедания. Многие аналитики называют рынок исламского финансирования, который активно развивается последние несколько десятков лет, одним из наиболее перспективных. По мнению экспертов, ситуация с Dubai World не повлияет на состояние рынка исламского финансирования. «ВТБ Капитал», инвестиционное подразделение ВТБ, уже несколько месяцев готовит выпуски исламских облигаций сукук. «Нам интересен этот инструмент. Мы рассматриваем возможность выпуска», – отметил ранее глава «ВТБ Капитала» Юрий Соловьев. Сам исламский банкинг относительно молод. Исламские банки с конца 60-х годов прошлого века действуют в Малайзии и практически во всех арабских странах. Но отправной точкой развития исламского банкинга считается создание в 1975 году Исламского банка развития и Дубайского исламского банка. Сравнительно недавно появились исламские банки в Европе, где довольно велика доля населения, трепетно относящегося к законам шариата. В поисках новых клиентов целый ряд крупных традиционных европейских банков предлагает специфические продукты. Среди них, например, французский Societe Generale. В немецком Маннхайме (Mannheim) в скором времени будет открыт первый на территории Германии мусульманский банк, который будет функционировать в соответствии этическими нормами Корана. Открытие банка Kuveyt Tuerk Beteiligungsbank, главные офисы которого располагаются в Кувейте и Турции, запланировано на март 2010 года. Ожидается, что постепенно число немецких филиалов может возрасти до 10. По данным HSBC, в мире существует около 300 исламских финансовых институтов. В РФ, где общая численность мусульман достигает 20-23 млн человек, инструменты исламского финансирования небезынтересны. По данным опроса Совета муфтиев России, об альтернативных способах финансирования дел и личных потребностей задумываются 69% опрошенных. 56% выражают готовность стать клиентом исламского банка, еще 26% подумывают над этим. В России исламский банкинг представлен уже несуществующим «Бадр-Форте Банком», одним ПИФом и несколькими выпусками sukuk. Пионером, предпринявшим первую попытку развития исламских финансовых инструментов, был БТА Банк (СлавинвестБанк). Одна из первых в России инвестиционных компаний, которая будет вести свою деятельность в соответствии с законами шариата, – Татарстанская международная инвестиционная компания (ТМИК) — начнет работу к концу I квартала 2010 года; ее уставный капитал составит около трех миллионов долларов. «Компания должна заработать к концу первого квартала. Ее уставный капитал пока составит около трех миллионов долларов», – сказал один из учредителей компании. Примерно 60% средств планируется инвестировать в проекты на территории Татарстана, оставшиеся – в других регионах РФ. Компания будет работать в форме закрытого акционерного общества и пока не получает банковскую лицензию ЦБ. Наиболее перспективными инструментами исламского банкинга в России эксперты считают мурабаху (продажа с отсрочкой платежа), мударабу и мушараку (доверительное и совместное управление), такафул (страхование) и sukuk. Созвучным с мурабахой в российской практике является коммерческий кредит. Однако применение каждого из данных инструментов сопряжено с определенными трудностями, в основном обусловленными различиями в законодательстве. «Российское банковское законодательство, в отличие от законодательства отдельных стран, не предполагает возможности реализации модели банковского бизнеса в соответствии с требованиями шариата. Так, с учетом имеющейся информации о практике финансовых операций, осуществляемых так называемыми «исламскими банками», их операции с точки зрения российского банковского законодательства не могут, строго говоря, именоваться банковскими, т.к. возмездность относится к существенным условиям таких договоров, как банковский вклад и кредит, причем плата по ним установлена в виде процента, что строго запрещено нормами шариата», – поясняет заместитель председателя Национального банка Республики Башкортостан Марат Кашапов. В то же время статья 421 Гражданского кодекса РФ, по словам Марата Даниловича, устанавливает принцип свободы договора, предполагающий, в частности, что стороны могут заключить договор, как предусмотренный, так и не предусмотренный законом или иными правовыми актами. «Таким образом, в принципе, российское законодательство предоставляет возможность гражданам и юридическим лицам вступать в любые, не запрещенные законом правоотношения, в т.ч. соответствующие нормам шариата». Устранить существующие проблемы возможно при правильном структурировании сделок, уверяют эксперты, но в отдельных случаях необходимы изменения в российском законодательстве, так как любой вид экономической деятельности предполагает необходимость соблюдения целого ряда требований: в области бухгалтерского учета, отчетности, налогообложения, организации корпоративного управления, защиты прав потребителей, финансового регулирования и т.д. «Так, например, недавно в Казахстане был принят специальный закон об исламских банках. Как нам известно, в настоящее время вопрос обсуждается и в России, как в мусульманской общине, так и в среде финансистов. В частности, эта тема освещалась на ряде конференций, а в Ассоциации региональных банков России для целей юридической проработки проблемы недавно была создана рабочая группа по альтернативным (исламским) финансовым институтам и продуктам, куда вошли авторитетные эксперты в этой сфере», – рассказал Марат Кашапов. С тем, что необходимы изменения в законодательстве, согласен и руководитель Комитета по стандарту «Халяль» Духовного управления мусульман Республики Башкортостан Ильшат Гизатуллин. С учетом того, что в последние несколько лет власти активно выступают за повышение доступности финансовых услуг, продвижение новых финансовых провайдеров, по словам экспертов, вполне вписывается в этот контекст. «В случае детальной проработки юридической стороны вопроса и реализации соответствующих законодательных инициатив, как нам представляется, исламская модель финансовых услуг вполне могла бы быть востребована в Башкортостане, учитывая значительную долю мусульманского населения. Реализация исламской финансовой модели способствовала бы расширению объемов финансирования за счет привлечения дополнительных ресурсов, а также снижению рисков благодаря более рациональному вложению средств, повышению ответственности инвесторов и получателей ресурсов. А все это благотворно сказалось бы на состоянии экономики и общества», – резюмирует заместитель председателя Нацбанка РБ Марат Кашапов. Таким образом, схема исламского финансирования основана на распределении рисков, где клиент и банк совместно несут ответственность по любым инвестициям на согласованных условиях распределения прибыли. Клиенты к таким условиям сегодня готовы, а вот российским банкам для реализации этой модели финансирования требуются законодательные поправки. Альбина НИГМАТЗЯНОВА Похожие статьи
02.12.09 Мусульманки Исламского Культурного Центра Петербурга отметили Курбан-Байрам
05.06.09 Вечер закрытия в Санкт-Петербургском Исламском Культурном Центре 13.08.09 1 сентября в Грозном откроет двери новый исламский вуз 17.08.09 Фотовыставка «Исламская Россия» пройдет в Малайзии 14.09.09 Киргизия присоединяется к Международной исламской торгово-финансовой корпорации |
2017-01-28 02:31 wh0cd936690 metformin online anafranil anxiety viagra fГ¶r kvinnor Nexium Woman Viagra bactroban tenormin visa cialis online
2017-03-04 10:06 wh0cd5286 erythromycin by mail order buy toradol buy cephalexin
2017-03-04 15:29 wh0cd388875 trimox namenda zocor
2017-03-04 15:56 wh0cd69219 uroxatral buy himcolin serophene zestoretic buy levothroid zestril
2017-03-05 02:47 wh0cd740507 TRAZODONE TABLETS
2017-03-05 05:52 wh0cd644595 zoloft erythromycin citalopram 20 mg buy viagra online with mastercard elocon acyclovir
2017-03-05 15:50 wh0cd206166 Buy Suhagra
2017-03-05 17:36 wh0cd110273 tofranil online
2017-03-06 06:46 wh0cd653698 viagra 150 mg recommended reading cilias
2017-03-06 10:05 wh0cd238141 elocon
2017-03-06 15:38 wh0cd151322 buy zerit read full article generic of zocor himplasia next page
2017-03-06 21:22 wh0cd151318 seroquel online generic viagra online deltasone
2017-03-07 23:32 wh0cd224333 septilin himcolin myambutol
2017-03-09 02:08 wh0cd639894 as example
2017-03-09 11:06 wh0cd457177 buy arimidex
2017-03-09 20:18 wh0cd288271 Tofranil 25 mg
2017-03-10 07:29 wh0cd703834 elocon cream over the counter
2017-03-10 23:06 wh0cd361292 oxytrol mirapex pramipexole serevent nimotop
2017-03-11 08:07 wh0cd872735 prazosin
2017-03-11 09:46 wh0cd936667 vasodilan myambutol online
2017-03-20 01:28 wh0cd457519 tenormin at lowest prices
2017-03-20 03:13 wh0cd393589 buy tenormin tretinoin cream additional info
2017-03-20 06:28 wh0cd649312 get more information cialis online pharmacy atarax 10mg generic cialis online propecia
2017-03-20 17:08 wh0cd991523 Anafranil
2017-03-21 02:30 wh0cd338742 where to buy diamox click for source effexor 75mg
2017-03-21 03:00 wh0cd809132 avana without prescripion cheap antabuse
2017-03-21 07:21 wh0cd338736 albendazole where to buy stromectol atenolol cymbalta viagra soft
2017-03-21 10:03 wh0cd936690 Sildenafil Citrate
2017-03-21 10:32 wh0cd585393 floxin drops
2017-03-21 22:24 wh0cd92096 benicar hct generic cialis albuterol eurax without prescription
2017-03-22 00:02 wh0cd850182 provera generic viagra sildenafil esomeprazole nexium buy abilify online viagra
2017-03-22 02:55 wh0cd946077 vpxl lipitor buy acyclovir cheap celexa benicar
2017-03-22 05:34 wh0cd904700 viagra soft
2017-03-22 11:47 wh0cd28166 buy atarax cymbalta motilium atarax 25mg
2017-03-22 15:47 wh0cd722329 fluoxetine price comparison generic revia generic lisinopril
2017-03-22 23:33 wh0cd731413 eulexin
2017-03-23 04:14 wh0cd411753 buy tamoxifen where can i buy nolvadex online view site buy kamagra
2017-03-23 05:21 wh0cd571594 Nizoral Buy Diclofenac
2017-03-23 06:29 wh0cd507648 buy seroquel
2017-03-30 00:12 wh0cd133160 helpful hints
2017-03-30 01:14 wh0cd133152 Levaquin
2017-03-30 14:44 wh0cd187995 diflucan ciprofloxacin 500 mg buy stromectol online
2017-03-30 15:04 wh0cd955184 avodart buy cheap levitra online advair diskus 250 inderal
2017-03-31 05:21 wh0cd292978 online pharmacy propecia propranolol diclofenac 1 gel levothyroxine ordering online retin-a
2017-03-31 11:11 wh0cd388886 nexium ampicillin antibiotic colchicine diflucan
2017-03-31 11:46 wh0cd795354 viagra bupropion sr 150 cialis online cialis order
2017-03-31 14:47 wh0cd804457 prozac over the counter Viagra Cost sildenafil no rx
2017-03-31 16:39 wh0cd580678 where can i purchase viagra buy cialis sildenafil no rx
2017-04-01 05:53 wh0cd133148 levaquin cafergot tablets purchase cipro online
2017-04-01 12:19 wh0cd37251 levitra augmentin cheap viagra check this out celexa
2017-04-01 18:08 wh0cd165116 cost of allopurinol view homepage buy cipro seroquel pill anafranil
2017-04-01 20:18 wh0cd685668 cialis professional
2017-04-01 23:30 wh0cd813530 sildenafil citrate propecia no rx
2017-04-02 02:32 wh0cd941396 get a viagra prescription online
2017-04-03 10:39 wh0cd598836 Minoxidil Propecia sildenafil pharmacy prozac no rx
2017-04-04 05:54 wh0cd758665 Prozac No Rx
2017-04-04 18:26 wh0cd662767 cialis purchase prozac
2017-04-05 04:13 wh0cd41626 sildenafil
2017-04-05 15:17 wh0cd128440 viagra generic
2017-04-05 18:05 wh0cd457187 where can i buy arimidex buy sildenafil additional info celexa
2017-04-05 22:11 wh0cd553082 bystolic
2017-04-06 01:30 wh0cd799732 prozac tablets order sildenafil
2017-04-06 03:55 wh0cd831700 buy cialis sildenafil
2017-04-06 16:43 wh0cd991522 Purchase Prozac Sildenafil Pharmacy cialis lowest cost
2017-04-06 20:20 wh0cd201464 cialis in canada sildenafil no rx
2017-04-06 22:30 wh0cd991535 propecia no rx buy cialis
2017-04-06 23:40 wh0cd735807 avana tretinoin cipro metformin cytotec
2017-04-07 05:02 wh0cd361285 generic cialis Viagra Generic
2017-04-07 06:48 wh0cd607935 Fincar
2017-04-07 07:37 wh0cd639900 this site Methylprednisol one
2017-04-07 08:39 wh0cd265388 Prozac No Rx viagra generic Propecia NO RX
2017-04-07 11:37 wh0cd361288 citalopram trazodone 100mg wellbutrin sr atenolol
2017-04-07 17:05 wh0cd457180 PROZAC ONLINE
2017-04-07 22:08 wh0cd169486 triamterene amoxicillin tablet stromectol
2017-04-07 22:28 wh0cd585054 CLOMID
2017-04-08 01:35 wh0cd872757 Sildenafil Best Price cialis generic prozac online
2017-04-11 06:59 wh0cd434649 viagra pills
2017-04-11 13:28 wh0cd904698 buy toprol
2017-04-11 14:06 wh0cd457187 robaxin proscar hair loss cafergot
2017-04-11 17:04 wh0cd553082 hydrochlorothia zide elocon strattera generic
2017-04-13 01:04 wh0cd32543 desyrel
2017-04-13 01:25 wh0cd28166 Order Viagra CHEAP SILDENAFIL
2017-04-13 01:50 wh0cd64513 ditropan xl 5mg
2017-04-13 05:57 wh0cd133160 order viagra buy cialis
2017-04-13 13:56 wh0cd991523 cymbalta buy acomplia rimonabant toradol lipitor yasmin
2017-04-13 15:29 wh0cd416140 mobic
2017-04-13 16:03 wh0cd457519 prozac Cialis Professional sildenafil pharmacy
2017-04-13 20:21 wh0cd598836 sildenafil no rx Propecia NO RX
2017-04-14 00:03 wh0cd639912 amitriptyline
2017-04-14 00:51 wh0cd758665 propecia prices sildenafil citrate online Purchase Prozac
2017-04-14 02:30 wh0cd649312 buy cialis
2017-04-14 03:05 wh0cd735807 ventolin buy tadacip 20 mg buy fluoxetine online lasix
2017-04-14 04:22 wh0cd955184 cialis lowest cost propecia
2017-04-14 19:35 wh0cd904700 bupropion 150 mg
2017-04-15 06:05 wh0cd133152 viagra generic
2017-04-15 19:38 wh0cd685668 propecia no rx prozac no rx
2017-04-16 00:12 wh0cd813530 prozac no rx buy cialis viagra tabs
2017-04-16 04:22 wh0cd941396 homepage prozac no rx
2017-04-26 23:43 wh0cd28820 wellbutrin bupropion doxycyline online
2017-04-27 15:24 wh0cd181702 online viagra
2017-04-28 14:41 wh0cd18618 clonidine acyclovir triamterene homepage
2017-04-29 18:49 wh0cd203218 eurax cafergot synthroid acyclovir
2017-05-03 05:55 wh0cd593962 where to buy wellbutrin adalat phenergan pill
2017-05-06 20:04 wh0cd593962 proscar avodart online benicar
2017-05-06 21:06 wh0cd28820 citalopram hbr
2017-05-08 13:52 wh0cd834026 wellbutrin drug cheap buspar Buy Retin-A
2017-05-09 17:18 wh0cd636991 buy phenergan Cheap Alli Triamterene
2017-05-09 21:56 wh0cd236060 generic sildalis
2017-05-10 03:35 wh0cd257583 online lisinopril Medrol
2017-05-13 22:45 wh0cd984680 tetracycline cost of colchicine valtrex prescription buy nolvadex home page cipro
2017-05-13 22:49 wh0cd592822 azithromycin prices buy diamox
2017-05-14 19:29 wh0cd952956 penicillin amoxicillin buy augmentin allopurinol propecia
2017-05-15 03:05 wh0cd668713 where to buy ampicillin buy toradol retin a generic elavil advair diskus generic
2017-05-17 21:51 wh0cd322144 purchase of amitriptyline without a prescriton atenolol chlorthalidone helpful resources
2017-05-18 04:17 wh0cd506748 tretinoin gel 0.1 buy misoprostol 200 mcg yasmin birth control acne eurax propranolol buy viagra phenergan
2017-05-25 07:43 wh0cd245141 indocin phenergan retin-a diclofenac tablet
2017-05-29 06:43 wh0cd593962 propranolol mastercard Buy Vytorin order glucophage tadalis Cafergot For Migraines
2017-05-30 12:54 wh0cd834026 viagra pills Prozac Tablets Buy Viagra
2017-05-31 11:08 wh0cd518065 pfizer viagra
2017-06-01 01:46 wh0cd898594 elavil
2017-06-02 19:20 wh0cd592822 cost of viagra Buy Hydrochlorothia zide
2017-06-03 01:39 wh0cd657399 CITALOPRAM GENERIC nolvadex without prescription AMPICILLIN
2017-06-03 14:35 wh0cd257583 principen lasix advair diskus 250 50 abilify citalopram triamterene hctz 75 50 eurax
2017-06-03 19:29 wh0cd485232 toradol ciprofloxacin inderal online cheap diflucan female viagra no prescription
2017-06-03 23:05 wh0cd572424 Generic Cialis advair diskus 50 cialis price
2017-06-04 02:20 wh0cd668713 where can i get clomid online clindamycin prices diflucan at lowest cost where can i buy amoxicillin without prec Buy Baclofen
2017-06-04 03:19 wh0cd147740 cafergot where can i buy vermox celebrex atenolol medicine sildalis without prescription prozac prices eurax
2017-06-04 10:24 wh0cd562222 buy cialis amitriptyline without prescription allopurinol
2017-06-05 02:32 wh0cd40138 provera pills clindamycin cheap vermox strattera kamagra propranolol er 60mg tetracycline eurax
2017-06-05 17:10 wh0cd462591 Retin-A Buy Bentyl buy neurontin effexor metronidazole shipped w/o rx
2017-06-06 13:04 wh0cd952956 cost of albuterol inhaler where can i buy albuterol inhaler buy amitriptyline nexium 40mg
2017-06-07 02:14 wh0cd864630 here cialis online
2017-06-07 06:12 wh0cd136420 citalopram atenolol ventolin levitra
2017-06-07 16:09 wh0cd605277 buy provera robaxin order levaquin online bupropion rimonabant acomplia
2017-06-08 02:40 wh0cd245141 Cialis Cost buy propecia
2017-06-08 06:44 wh0cd322147 furosemide buy doxycycline buying prednisone on line crestor trazodone buy furosemide kamagra
2017-06-08 16:28 wh0cd429744 CHEAPEST SUHAGRA singulair
2017-06-09 01:24 wh0cd418425 clomid without a prescription buy vermox indocin buy eurax
2017-06-09 04:39 wh0cd734403 AVODART PHARMACY Bupropion homepage article source hydrochlorothia zide
2017-06-09 20:22 wh0cd439944 online hydrochlorothia zide ciprofloxacin crestor discount cialis online clomid without a prescription
2017-06-10 00:03 wh0cd603031 acyclovir 800mg
2017-06-10 04:46 wh0cd647187 citalopram tablets Atenolol Buy Clindamycin cheapest fluoxetine nizoral
2017-06-10 04:57 wh0cd766113 PROVERA
2017-06-11 02:40 wh0cd518065 Wellbutrin Avana elimite cream price buy albuterol rogaine
2017-06-11 11:54 wh0cd898594 buspar pills Stromectol Without Prescription synthroid
2017-06-11 13:31 wh0cd332343 going here
2017-06-11 15:53 wh0cd27698 citalopram pill identifier buy azithromycin zestoretic viagra cheapest price buy sildenafil buy clomiphene citrate online uk buy seroquel celebrex
2017-06-11 21:48 wh0cd767231 tetracycline can i buy clomid online neurontin
2017-06-12 11:34 wh0cd276862 ALDACTONE ONLINE Generic Cephalexin cheapest advair diskus buy prednisolone
2017-06-18 18:46 wh0cd657399 tenormin 50 mg augmentin get the facts no prescription ventolin inhaler buy cafergot where can i buy amoxicillin
2017-06-20 04:58 wh0cd572424 viagra online
2017-06-20 06:21 wh0cd462591 citalopram 20 found here
2017-06-20 19:44 wh0cd40138 CYMBALTA best place to buy celexa zovirax
2017-07-17 14:28 wh0cd753980 levaquin tenormin online buy aciclovir tadalafil avodart clindamycin lipitor generic colchicine for gout
2017-07-19 04:13 wh0cd329370 NEXIUM ONLINE amoxil
2017-07-19 09:12 wh0cd549797 acomplia viagra mail order Vpxl No Prescription Needed avana without prescripion
2017-07-19 15:35 wh0cd447707 Stromectol No Rx cheapest bentyl Online Clonidine antabuse Furosemide
2017-07-20 19:42 wh0cd272132 strattera vermox nolvadex pill
2017-07-22 17:13 wh0cd76492 Metformin Tablets viagra 100mg pills
2017-07-25 02:36 wh0cd716812 nolvadex cipro safe amoxil 875 buy albuterol viagra soft 100mg where to buy sildenafil citrate online triamterene flagyl
2017-07-25 11:38 wh0cd349436 pletal keppra iv hoodia read more here innopran xl naprosyn 375 mg tab
2017-07-25 14:33 wh0cd569868 doxycycline tadacip 20mg cialis generic buspar
2017-07-25 23:05 wh0cd635663 Generic Viagra zithromax arimidex tamoxifen meloxicam cost
2017-07-28 03:31 wh0cd630941 clomid 50 mg
2017-07-30 12:54 wh0cd647170 revia 50 mg Viagra 100 Mg amoxicillin pills
2017-08-01 11:34 wh0cd781726 buy amoxil without prescription synthroid allopurinol zyloprim eurax
2017-08-03 07:20 wh0cd227279 diclofenac Order Diflucan
2017-08-03 14:12 wh0cd606150 generic celexa lasix price Lasix By Mail Order
2017-08-04 19:29 wh0cd210160 proscar remeron appetite parlodel buy phenergan
2017-08-05 17:47 wh0cd695853 Citalopram Hydrobromide prednisone online doxycycline 100 mg
2017-08-06 17:36 wh0cd667233 prevacid alavert generic herbolax namenda mestinon quibron-t
2017-08-07 09:57 wh0cd243503 order celebrex online vardenafil zocor diclofenac sodium amoxicillin 875 mg buy effexor online vardenafil
2017-08-20 16:43 wh0cd348563 buy citalopram tetracycline erythromycin clindamycin gel 1 cialis pills for sale strattera cost
2017-08-21 23:28 wh0cd964967 avodart no script purchase fluoxetine
2017-08-23 10:42 wh0cd774049 inderal 40mg 80mg buying diclofenac
2017-08-24 04:57 wh0cd157640 tamoxifen citrate Clomid 50 Mg Cheap Inderal
2017-08-24 06:58 wh0cd10689 Diclofenac 50 Mg motrin generic clomid 50 mg
2017-08-30 04:18 wh0cd630951 propranolol amoxil
2017-08-30 21:30 wh0cd92719 propecia propecia online amitriptyline
2017-08-31 15:22 wh0cd132853 antibiotics augmentin generic lipitor purchase nexium
2017-09-01 19:41 buy cialis online
2017-09-01 20:18 buy cialis online
2017-09-01 20:32 where can i buy cialis over the counter
2017-09-01 21:40 cialis over the counter
2017-09-02 00:21 cialis online
2017-09-02 05:35 cialis online pharmacy
2017-09-02 09:25 Buy Cialis Online
2017-09-04 07:51 wh0cd2027248 generic zithromax azithromycin
2017-09-04 09:50 wh0cd1292507 buy tadacip generic seroquel prices cephalexin
2017-09-04 17:14 wh0cd2100730 cheap viagra
2017-09-05 09:48 wh0cd2688507 buy sildenafil citrate online
2017-09-05 15:39 wh0cd1439467 where to buy synthroid online avodart generic
2017-09-05 20:29 wh0cd3349789 buy nexium
2017-09-06 02:18 wh0cd3055889 lisinopril order lipitor online
2017-09-06 07:14 buying an essay sex chat
2017-09-07 07:07 essay writing service sex chat
2017-09-11 03:10 wh0cd7464374 methotrexate
2017-09-13 05:37 wh0cd8419509 pfizer viagra cymbalta best site to buy viagra online
2017-09-13 06:31 wh0cd6362246 tretinoin cream synthroid cytotec